融資租賃在中小企業融資中的實施探討

摘 要：中小企業在社會經濟發展中占據重要地位，在市場中也十分活躍，容納了社會中較多的就業人員，在發展中需要獲得金融支持，但是受多種因素的作用與影響，當前面臨的融資困難較為突出，對中小企業的發展產生了一定的制約。融資租賃屬于新型融資方式，是解決中小企業融資問題的有效途徑，本文就此進行了探討研究。

關鍵詞：融資租賃;中小企業融資;社會經濟;實施;探討

本文索引：邊曉巖.<標題>[J].商展經濟，2022（09）：-074.

中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A

中小企業規模小、技術水平低、資金能力弱為普遍現象，和大企業相比處于競爭劣勢，資金短期是中小企業發展產生困擾的主要問題。金融體制不夠合理、金融市場未能發展成熟、融資渠道比較單一，導致中小企業融資時困難尤為突出。金融租賃和股票融資、銀行貸款等手段相比優勢獨特，可以將融資與融物結合在一起[1]。

1 融資租賃概述

1.1 定義

融資租賃主要是相對傳統租賃來講，融資租賃、傳統租賃為租賃交易基本分類，相應功能、交易結構存在本質不同。融資租賃基于交易角度進行分析，主要是出租人購買承租人需要的租賃物件，旨在為承租人提供融資，再運用收取租金的方式將租賃物件以長期方式向承租人出租，由承租人使用物件。

融資租賃在方式上具有多樣性的特點，其中主要包括以下幾種：首先，直接租賃。這種租賃方式為租賃公司將自身借入資金或自有資金運用于購進設備，出租給承租企業或租賃機構運用股權集資或借款方式購入設備，再出租給承租企業。其次，轉租賃。出租人作為承租人在租賃機構租賃機器設備，再將機器設備通過出租人身份向承租人租賃。再次，回租租賃。主要指承租人外購或自制機械設備，根據重估價格或賬面價格賣于出租人，從而運用租賃方式將其租回。最后，杠桿租賃。這種租賃方式主要運用在價格比較高的設備租賃中，涉及三個方面的關系，包括承租人、出租人、貸款人。一般來講，出租人承擔設備金額20%～40%便能具有擁有權，剩余資金運用出租設備進行抵押，從而獲得貸款，由承租人手中獲得租金。

1.2 特征

首先，租賃物為承租人選定，出租人進行出資購買。對于融資租賃來講，主要是承租人選擇租賃物件，具有租賃物收益權、使用權、處分權，出租人需出資購買物件，從法律上講具有所有權、租賃權利[2]。在投資租賃中，出資人與決策人為分離狀態。其次，融資租賃中涉及承租人、出租人、供貨人、租賃合同、購買合同，這些方面為融資租賃的基本內容，融資租賃形式不同，合同數目、當事人也會不同。就售后回租來講，由于承租人與供貨人為一個人，當事人身份發生重疊，造成了交易從表面上來講僅為雙方當事人。就杠桿租賃來講，由于投資人和債權人比較多，因此合同數據及當事人會有所增加[3]。再次，合同實施時任何一方不能解約，租賃物為出租人結合承租人的需要選擇購買的物件，處于合約有效期內，承租人不能單方面提出將物件退還作為條件終止合同的要求。出租人的義務為出資購買，承租人的義務為支付租金。最后，融物與融資兩者結合。融資租賃目的在于使承租人對資金融通這一要求獲得滿足，通過融物方式使承租人獲得融資。一般來講，融資租賃中涉及的物件為機械設備，機械設備折舊年限為一年以上，在一定程度上表明融資租賃為中長期融資。

2 中小企業融資現狀

中小企業在發展過程中需獲得融資支持，這是保證其實現正常運轉的前提與基礎[4]。但是，當前多數中小企業沒有與銀行作為代表的金融機構之間產生借貸關系，在一定程度上表明中小企業獲得的金融支持和創造的社會價值之間不對等。中國小微企業最終產品和服務價值占GDP的比例約60%、納稅占國家稅收總額的比例約50%，而2017年末中國金融機構小微企業貸款余額占企業貸款余額的比例約37.8%，小微企業的經濟貢獻與金融機構對小微企業的貸款支持力度有較大差距[5]。由于中國小微企業的經濟貢獻與金融機構對其的貸款支持不匹配，小微企業貸款業務尚存在未被滿足的市場空間。2018年，在經濟增速放緩、流動性趨于短缺的大環境下，小微企業融資難問題加劇，風控是當下制約業務發展的主要難點。風控這一難點具體分為兩個問題：一是提高風控效果的難題。二是風控的成本與效果難兩全的難題[6]。當前，金融行業不斷發展和中小企業存在融資困難的矛盾仍然比較尖銳，國有大型銀行傾向于國家重點工程、大型國有企業等，不愿意為風險承擔能力較弱的中小企業進行貸款發放，即使是一些農商行、城商行在中小企業融資中的參與度也比較低。銀行貸款不屬于中小企業進行融資的主要方式，在融資中銀行貸款所占比例較小。

3 中小企業當前融資困難的主要原因

首先，企業經營風險較高。企業處于不同發展階段，往往會遇到不同的問題，對于中小企業來講，技術力量薄弱、管理水平較低、人才力量薄弱等問題比較明顯，并且缺少中長期發展規劃，未能制定健全的治理結構[7]。同時，債務在總體資產中所占比重相對較大，風控能力相對不足，造成了中小企業風險抵御能力相對不足，一些金融機構不愿意向中小企業放款。其次，缺少抵押物。銀行在向企業提供貸款時，傾向于接受固定資產抵押，一些中小企業，尤其是科技型企業，主要資產為輕資產，整體資產中的流動資產與固定資產相比比例更大，缺少房產、土地等固定資產作為抵押物，對于銀行來講貸款風險較高，很難達到放款標準。再次，金融體系傾向于為大中型企業提供服務。銀行是企業融資最主要的提供者，在央行貨幣發行整體規模不斷擴張的背景下，銀行在信貸規模方面增長比較迅速。銀行在提供貸款業務時，比較重視低風險與高回報，造成對中小企業貸款問題的不重視。并且，中小企業信用評分低、信息披露相對不足，也對銀行放款產生了一定的制約[8]。最后，中小企業未能達到資本市場進行融資的門檻。當前資本市場進行融資時，主要有證券融資、債券融資兩種方式，與發達國家相比，證券市場整體發展呈現出明顯的滯后性，體系也不夠完善，由于融資時的門檻較高，因此各類問題十分突出。就當前社會發展現狀來講，中小企業基于證券市場進行融資的比例在企業整體融資規模中并不高?？紤]到金融風險，政府對企業發行債券進行嚴格管控，企業只有在符合相關條件的情況下，才能進行債券發行，在一定程度上會對中小企業發展有所限制，造成債券市場中國有大型企業為主要參與者，中小企業較為少見。

4 中小企業運用融資租賃的優勢

4.1 降低融資條件

中小企業難以獲得銀行貸款的主要原因是擔保難和抵押難，抵押物比較缺乏，擁有的固定資產相對較少，并且負債率比較高，部分企業無形資產在總資產中所占比例較大，導致銀行難以為中小企業進行授信或獲取授信情況下額度較小[9]。在實施融資租賃時，租賃物使用權與所有權為分離狀態，出租人更為重視承租人物件使用時產生的現金流是否可以支付租金，并且中小企業不需要進行額外擔保，這和銀行貸款相比優勢明顯。

4.2 降低融資成本

多數中小企業存在財務信息缺乏透明性及內部制度缺乏完善性的問題，信用等級不高，銀行為實現對風險的控制，需詳細了解中小企業的財務情況與經營情況，針對中小企業制定比較嚴格的擔保抵押條件和貸款抵押條件。在實施融資租賃時，出租人具有租賃物對應的所有權，能夠對經營風險進行有效規避。出租人更重視企業物件使用時的現金流量，財務記錄、信用記錄并不是考慮的重點[10]。就承租人來講，僅需通過少量租金便能使用租賃資產，租賃資產在投入生產與運營時會產生現金流，不需要投入大額資金購買設備，可以使企業資金壓力獲得極大程度的緩解，并且租賃支付能用于租賃期間進行分期支付，承租人能夠將剩余資金運用在其他項目中，促進中小企業資金形成倍數效應。運用融資租賃方式，中小企業可以利用較少資金將先進技術、先進設備引進來，在極大程度上使企業融資成本有所減少，降低企業的稅負負擔。

4.3 融資簡便快捷

中小企業在資金方面的需求具有短、急、頻的特點，貸款頻率比較高，資金使用時間相對較短，并且使用時效性要求相對較高[11]。進行銀行貸款時，涉及較多審查環節，整體時間較長，銀行在下放貸款時一般已經超出時效。進行融資租賃時，無需承租人進行額外擔保，和銀行貸款進行對比，涉及的環節較少，同時整體手續較為簡單，可以結合承租人的實際財務情況與生產經營情況制定合理、科學的租賃合同，促進中小企業融資能力的提高。

5 中小企業進行融資租賃的影響制約因素

5.1 法律環境需要改善

融資租賃行業的發展需要通過完善法律法規為其提供保障，在融資租賃行業迅速發展和國家支持力度明顯增強的情況下，和融資租賃相對應的法律法規應進行完善。但是就當前融資租賃方面的法律體系來講，仍存在一定問題，需在實踐中及時發現問題，重視經驗積累，推動法律體系的不斷完善。對于融資租賃這一行業，并沒有專門統一的法律進行規范，相關法律法規常常出現不銜接、不配套、相互矛盾等問題[12]。當前融資租賃行業中，主要將《合同法》作為依據，但是這并不屬于融資租賃相關的專業性法律，有較多地方需要完善。

5.2 中小企業財務管理不夠規范

企業資金運籌能力及理財能力對其經營效果會產生直接性影響。一般來講，中小企業規模較小、成立時間較短，對財務管理并不十分重視。企業在經營過程中，主要受到經營者主觀意愿的影響，多種因素作用下，會使企業出現偏離主業、盲目投資高風險行為，這些問題的出現均與財務管理相關，甚至部分中小企業并未設置財務管理部門，財務工作由財務代賬公司負責。

5.3 缺少專業性人才

融資租賃作為金融行業的五大支柱之一，是直接支持實體經濟發展的金融服務手段，能夠盤活企業存量資產，降低企業負債，在現代金融產業中占據著重要的地位。近年來，我國融資租賃行業企業數量持續增加，2019年企業總數約為12130家，我國融資租賃行業市場規模總體呈波動增長態勢。2019年，融資租賃合同余額約為66540億元，我國融資租賃行業市場滲透率為12.07%，近年來融資租賃行業企業數量持續增加，業務規模快速增長。根據中國租賃聯盟公布數據，2019年中國融資租賃企業總數約為12130家，較2018年增加了353家，增長2.91%，融資租賃這一行業整體發展勢頭較好。隨著融資租賃行業發展及監管政策的變化，對機構的合規經營及業務開展產生了重要影響，對融資租賃行業人才的準入及要求有了更高的標準，同時導致了融資租賃市場人才流動的加劇。但是在這方面的人才培養存在相對滯后的問題，導致行業人才缺口較大，在一定程度上會對融資租賃的發展產生一定的制約。對于融資租賃來講，覆蓋范圍比較廣泛，觸及面寬，并且具有明顯交叉性，相關工作人員需具備財務、金融、法律方面的知識。高等教育與市場變動相比具有明顯的滯后性，高校中并未設置融資租賃相關專業，僅金融學中部分課程和融資租賃相關，同時課程內容、教學內容和行業發展現狀具有一定差距，這就需要融資租賃行業加強與高校之間的合作，重視這方面人才的培養，提高行業工作人員整體素質，適應行業實際發展需求。

5.4 企業觀念相對落后

中小企業在經營和發展中，往往會受到傳統理念的影響，認為所有權比使用權更為重要，這種思想會在一定程度上影響企業融資租賃的實現，但卻忽視了在資產創造價值情況下才具有意義。多數企業在融資租賃方面的理解與認識并不十分深刻，這種情況下將難以使融資租賃的作用充分發揮出來。

6 中小企業進行融資租賃的有效保證措施

6.1 國家政策

首先，針對融資租賃進行統一立法。近年來，融資租賃這一行業呈現高速發展狀態，行業資產余額明顯增長，但是融資租賃對應的法律法規未能及時補充，存在不完善的問題[13]，需要推動行業立法的實施，促進行業向著健康方向發展。其次，對于融資租賃來講，可以從法律上給予融資租賃相關登記公示系統具備的效力進行認可。物權保護屬于融資租賃行業中的難題，經常出現重復租賃現象，在中小企業市場中表現得更為嚴重。我國金融租賃企業主要受到商務部、銀監會、國稅總局監管，內資租賃公司、金融租賃公司及外資租賃公司所屬不同監管部門，受到的監管約束存在一定的區別。就銀監會來講，監管比較嚴格，并且標準十分嚴苛;就商務部來講，監管相對寬松。這就需重視租賃行業統一監管的實現，針對監管規則、行業準入進行統一。最后，金融政策。中小企業融資時，主要的資金來源為銀行貸款，為推動融資租賃的發展，國家需適當放寬融資租賃企業存在的融資限制，融資公司進行IPO、債券發行的門檻，增強融資租賃企業的整體能力。

6.2 中小企業

首先，中小企業需重視學習融資租賃方面的知識，增強租賃意識。融資租賃在我國發展的時間不長，社會對于融資租賃的整體接受程度并不高。部分中小企業在進行融資時觀念比較落后，對融資租賃了解并不全面，這就需要中小企業加強對于融資租賃方面知識的學習，充分認識到融資租賃的基本特點，轉變傳統融資理念，與自身實際發展情況結合在一起，將融資租賃在財務、稅務方面存在的有益特征充分利用起來，推動自身融資結構的改善，不斷提高融資能力。其次，中小企業應該充分了解國家發展戰略，發揮自身專業優勢，不能盲目投資，避免產生過重的財務壓力。最后，規范財務工作。對于融資租賃行業來講，在實施租賃業務時，核心內容為風險管控，因此對承租企業具有的信用風險比較關注。中小企業要想使融資租賃得以有效實施，就需重視財務信息的披露和財務管理的規范性，樹立良好的企業形象，與出租人之間形成長期性合作關系，從而為租賃行業獲得健康有序的發展創造良好的條件。

6.3 融資租賃企業

融資租賃企業和銀行相比，規模較小，難以獲得龐大網點的支持，并且對于風險的整體把控能力相對較弱，在開展融資租賃業務時，需充分了解中小企業的實際情況。第一，針對還款方式和租期進行靈活設置。一般來講，融資租賃的時間為3～5年，還款時間可以按照半年，也可以按照季度。中小企業進行融資租賃時，主要運用按月還款方式，期限在三年內，這種方式往往會增加資金留置成本，造成資金流動難度較大，需要融資租賃企業對中小企業還款結構進行靈活設計，可以運用先息后本、計劃還款多種方式。第二，響應國家號召。融資租賃企業針對中小企業實施融資租賃項目過程中，比較適合進行投貸聯動，對中小企業來講，存在高成長性，比較適應運用股權類融資方式進行投資。因此，融資租賃企業可以選擇成長性較高的企業與自身展開合作，形成投貸聯動，通過股權投資方式促進融資，可以在一定程度上促進企業在財務管理上變得更為規范，也能使企業獲得較高的成長收益。

7 結語

總之，經濟領域進行全面深化改革背景下，金融體制方面的改革開始全面開展。中小企業在國民經濟中發揮著十分重要的作用，需獲得大量資金的支持。由于中小企業特有的特點，導致企業融資比較困難，金融租賃優勢比較明顯，成為多數中小企業進行融資時使用的工具。中小企業通過融資租賃進行融資時，需與自身實際情況充分結合，制定合理的融資策略，從而獲得更好的發展。

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