我國P2P網絡借貸平臺的成本控制分析

摘 要：針對中小企業貸款難發展起來的P2P網絡借貸平臺在我國的發展十分迅速，但是由于我國P2P網絡借貸平臺的進入門檻低，相關的保險制度以及監管制度不完備，從業人員的金融素養不夠，成本控制制度并沒有在P2P網絡借貸平臺建立。成本控制是P2P網絡借貸平臺良好的發展的前提，也是實現企業價值最大化的關鍵因素。本文首先介紹我國的P2P網絡借貸平臺的概況以及特點、P2P網絡借貸平臺成本控制理論基礎以及原則。其次，深入的分析我國的P2P網絡借貸平臺的成本構成、影響因素、現狀以及問題。最后，得出我國P2P網絡借貸成本控制存在的問題以及解決辦法。

關鍵詞：P2P網絡借貸平臺 借貸成本 成本控制

一、引言

近年來，我國P2P網絡借貸平臺飛速發展，P2P網絡借貸平臺主要為了滿足中小微企業的貸款難問題。但是，由于P2P行業的準入門檻低，相關成本控制制度的不健全導致P2P網絡借貸平臺的倒閉事件頻發。

隨著P2P網絡借貸平臺發展壯大的同時，我國的相關的金融監管與相應為之配套的法律法規還沒有完全建成，一些P2P網絡借貸平臺從成立到倒閉僅僅幾月的時間，存活周期卻相當之短。很多P2P網絡借貸平臺忽視成本控制，對平臺的發展戰略沒有清晰的認識。2015年P2P網絡借貸平臺行業綜合收益率為15.81%、2016年為12.18%、2017年為9.71%、2018年10月為10.24%，隨著更多的P2P網絡借貸平臺的加入，P2P網絡借貸平臺行業的綜合收益率隨著時間的遞進而慢慢減少。成本控制是P2P網絡借貸平臺建立自己核心競爭力的必要因素，因此進行P2P網絡借貸平臺成本控制對于P2P網絡借貸平臺穩定生產經營來說極其重要。本文從宏觀的角度把P2P網絡借貸平臺的成本分為網站建設成本、壞賬成本、獲客成本以及運營成本，以此為基礎研究P2P網絡借貸平臺的成本控制的現狀，旨在發現存在的問題，進而提出相關的對策和建議。

二、文獻綜述

P2P發展迅速，其主要原因在于其運營模式。AnjuPatwardhan（2017），認為P2P網絡借貸平臺是解決中小微企業的貸款問題，由于跨市場跨業態跨區域的影子銀行體系的發展以及對貸款不敏感的房地產企業的擠出效應，P2P網絡借貸平臺的運營模式得到了眾多中小微企業的青睞。但是，XiaoxueChen（2017）認為市場上的投資者對于P2P網絡借貸平臺的生產經營的不了解，使得市場上羊群效應顯著。同時，LeleKang（2017）認為解決借款人與平臺之間的信息不對稱極為重要，因為P2P網絡借貸平臺極有可能從事高風險的項目，使得投資者所獲得的收益與其承擔的風險不匹配，而風險高意味著高利率。在這樣的情況下，TravisW.T（2017）認為應該從P2P網絡借貸平臺的運營模式來對成本進行控制，MartinaPokorná，MiroslavSponer（2016）認為應該保證資金流的充裕，可以使得P2P網絡借貸平臺從事多種服務與投資，運用規模經濟的優勢，達到成本控制的目的。

國內學者認為我國P2P網絡借貸平臺的成本控制還相對比較落后，周亦鳴（2016）認為，P2P網絡借貸平臺存在嚴重的信息不對稱，投資者缺乏相關的金融知識，只要求高回報高收益。這就要求p2p網絡借貸平臺提供更高的利率，導致其成本增加。因此，宋怡欣，吳弘（2016）認為應該提高P2P網絡借貸平臺的準入門檻，發揮國家監管的作用。另一方面，蓋靜（2016）認為我國的P2P網絡借貸平臺發展瓶頸的原因是社會誠信體系的缺失，因此，蔣丹娜（2017）認為，社會應該加強征信系統的建設，以減少P2P網絡借貸平臺的信息搜素的成本。

三、P2P網絡借貸平臺概況

2007年，第一家真正意義的P2P平臺拍拍貸成立，2018年是P2P網貸的第十一年，這段期間P2P的行業規模穩步發展，行業監管政策逐步出臺。P2P平臺在我國呈井噴式發展，P2P融資模式理財是幫助國家解決中小型企業在銀行貸款難的問題，把民間閑置的資金集中起來，借貸給有生產性機會的借款人，增加社會的投資與消費，對就業產生一定的促進作用。P2P發展迅速的原因主要在于其運營模式，擺脫了傳統模式的地域的限制，滿足了市場上的中小型企業的融資的需求。從網貸之家數據可以得到，2015年的1月2918家，2016年為5238家，2017年12月的累計的網貸平臺是5965家。

P2P網絡借貸平臺雖然發展很快，但是也面臨兩個問題：網貸平臺的成功率相對較低；成本居高不下。本文采用的成本控制理論，即在P2P網絡借貸平臺的生產經營活動中依據成本標準，對實際發生的生產耗費進行嚴格的審核，發現并克服生產經營過程中的損失與浪費，并進而采取措施，降低成本，保證其正常的經營活動而將成本控制在預算估計范圍內。

四、我國P2P網絡借貸平臺成本控制現狀及問題分析

（一）我國P2P網絡借貸平臺主要成本構成分析

借貸平臺的競爭的加劇以及互聯網金融的發展，從宏觀角度來看，P2P的成本主要可以分為以下四個部分：壞賬成本、網站成本、營運成本、獲客成本。

1.壞賬成本

由于我國金融市場長期以投機為主導，大量初生平臺以高利率高回報吸引投資者。但是由于市場的不確定性，許多擁有投資機會的投資者不能按時償還貸款，從而出現壞賬，這大大影響了P2P網絡借貸平臺的流動性。如果P2P網絡借貸平臺的融資鏈條長，短期的資金的斷裂可能會使P2P網絡借貸平臺面臨擠兌危機，從而導致P2P網絡借貸平臺的倒閉，引發信用危機，平臺要實現生存發展則必須增大交易規模，同時要兼顧到壞賬率的控制。

2.網站成本（建設成本與維護成本）

圖4.1.1 P2P平臺網站成本

3.營運成本包括了人力成本、門面租金成本、日常投資活動成本這三方面。人力成本一家互聯網公司最大支出之一，尤其是對于競爭較為激烈的新型人才的競爭。各個城市的店鋪租金處于上升，且增速快。

4.獲客成本是指P2P網絡借貸平臺增加一個顧客所付出的成本。包括為吸引客戶，向客戶銷售、服務客戶及保留客戶而花費的各類資源，涵蓋在宣傳促銷、經營、計劃、服務以及營銷部門的某些銷售活動上的費用。

（二）我國P2P網絡借貸平臺成本控制現狀分析

1.P2P網絡借貸平臺的成本控制的主體

從宏觀的角度可以分為三種，第一種是決策主體，P2P網絡借貸平臺的高層管理者，決定平臺的經營的模式以及風控的手段。第二種是組織主體，根據成本控制的決策落實工作步驟，處理平臺的成本控制的信息。第三種是執行主體，是對其各個部門、環節、人員具體成本進行控制的主體。

2.P2P網絡借貸平臺的成本

在宏觀上可以分為三個部分：資金端成本控制、資產端成本控制、運營端成本控制。資金端成本控制即是P2P網絡借貸平臺資金來源成本的最小化，主要來自于三個方面：網站的建設的成本、推廣成本、允諾給投資者的收益率對于網站的建設成本。資產端成本控制是指資金合理的運用以達到成本控制的目的，這部分的主要的成本來自于壞賬成本，即減少獲取信息的成本。運營端的成本控制是針對P2P網絡借貸平臺日常的經營活動，對金融產品合理的定價以減少成本，制定一個合理的利率水平以達到成本控制的目的。

3.我國P2P網絡借貸平臺成本控制的現有模式分析

（1）壞賬成本控制現有模式分析

線上交易模式是指P2P網絡借貸平臺不僅僅充當信用中介的地位，而與擔保機構協作，提供借款人的信息與核實信息，管理并運用資金。線下交易模式是指P2P網絡借貸平臺對借款人或者借款公司進行信用評價，由P2P網絡借貸平臺承擔全部的擔保責任。線上+線下交易模式是指P2P網絡借貸平臺專門進行信息的搜集與篩選，對貸款公司進行風險的控制與相關管理，而貸款公司則根據相關信息對眾多的中小微企業進行貸款服務。在這種模式下，可以避免由于地區遠而造成的貸款流失問題，派遣大量的金融工作人員而造成的高運營成本問題，以及由于信息不對稱造成的貸款無法償還而形成的大量的壞賬的問題。因此，發展線上+線下的模式可以避免高的運營成本和壞賬產成本。

（2）獲客成本控制的現有模式分析

在P2P網絡借貸平臺的推廣成本增加的情況下，P2P網絡借貸平臺的客戶流失仍然嚴重，可以通過兩個方法降低P2P網絡借貸平臺的獲客成本。

首先，提高轉化率與降低流量單價。其關鍵在于推廣的渠道是否準確，確認客戶集中年齡段，明確P2P網絡借貸平臺推廣的具體的發力點。如圖3.5所示，16-35歲、26-35歲的用戶年齡占比分別為35.2%和52.4%，移動消費金融新增用戶年齡分布集中在16-35歲年齡段。因此，集中針對此年齡段的app進行推廣可以有效的降低流量單價和提高轉化率。

其次，建立品牌效應。從圖4.3.3可以看到，投資者對于P2P網絡借貸平臺的依賴性很強，有一款app的數量占比達到了76.1%，兩款的占比為11.9%。因此，發揮品牌效應，可獲得較高的市場占有率，對成本控制有重要的作用。

3）運營成本控制的現有模式分析

建立股權+債權模式。在P2P網絡借貸平臺貸放資金之后，如果有借款人不能或者沒有能力償還借款，則P2P網絡借貸平臺選擇將其債權部分轉變為借款人的股權，這對于運營成本控制具有重要的意義。

主營短期貸款。如果平均借款期限比行業的借款期限低，那么說明該P2P網絡借貸平臺的周轉快，資金在金融市場的運轉速度快，成本相對低。

建立風險準備金制度。風險準備金是指P2P網絡借貸平臺為了維持其正常的生產活動，避免流動性風險保留一部分的準備金，可以以一個更低的利率獲取其所需要的資金，降低其運營的成本。

（三）p2p網絡借貸平臺成本控制的問題分析

由于我國金融市場起步較晚，相關的P2P網絡借貸平臺成本控制的原則以及方法比較落后，整體上來說，我國P2P網絡借貸平臺成本控制存在以下問題：

1.資金端、運營端成本控制不足

市場上存在嚴重的信息不對稱，投資者無法獲得P2P網絡借貸平臺的信息。由于市場上的各個P2P平臺的質量參差不齊，投資者只愿意接受反應行業平均質量的利率，這就導致良好的P2P網絡借貸平臺必須要支付高利率；質量差的平臺支付更高的利率，帶來高的壞賬率。我國的P2P網絡借貸平臺的進入門檻低，同時，成本控制人員的的金融素養低，增加了運營危機。

2.缺乏專門的成本控制管理機構

我國P2P網絡借貸平臺的成本控制主要是由組織主體是根據決策進行上下的協調。組織主體主要是由技術總監、市場總監、運營總監、借貸總監和風控總監這五個主體組成，然而缺乏相關的成本控制的管理機構，導致決策主體的成本控制的觀念薄弱，追求超額的收益，忽略了成本控制的問題。

3.缺乏成本控制激勵制度

成本控制需要一個全員參與的環境，沒有全員參與，即使成本控制的管理者設計再好P2P網絡借貸平臺的成本控制的戰略，都不能取得預期的效果。

五、我國P2P網絡借貸平臺成本控制的對策

（一）完善p2p網絡解答平臺成本控制理論建設

我國的經濟起步較晚，相應的成本控制的理論也相對落后。大部分P2P網絡借貸平臺對于成本控制的原則以及方法認識不足，導致成本控制沒有顯著效果。因此，應首先吸收國外的先進有效的成本控制的理論，并且在此基礎上發展更適合我國P2P平臺的理論。

（二）完善p2p網絡借貸平臺的信用審核體系

我國的征信系統還沒有完全的形成，P2P網絡借貸平臺無法運用社會的資源進行資金的貸方工作。一方面，由于信息的不對稱，P2P網絡借貸平臺必須付出更高的利率吸收資金；另一方面，P2P網絡借貸平臺必須具備一定的風險的甄別技術。在我國的P2P網絡借貸平臺的行業壞賬率很高的情況下，必須建立一個高效的信息管理團隊，建立以低成本為核心的競爭壁壘，達到成本控制的目的。

（三）完善P2P網絡借貸平臺成本控制組織結構

我國的P2P網絡借貸平臺缺乏相應的專門的成本控制管理機構。P2P網絡借貸平臺的成本控制決策由各個部門的組織主體執行，但在整體上不能取得積極的效果。因此，應設立專門的成本控制的機構，并且配備相對比較專業的成本控制從業人員的技術水平，遵循技術與經濟相結合的原則。一方面可以避免因各個組織主體相互推卸責任的情況，另一方面可以帶動整體上成本控制的積極性。

（四）規范P2P網絡借貸平臺資金的擔保及托管制度

1.實現資金的第三方托管的機制。

如今相關規定表明，P2P網絡借貸平臺中除自有資金之外，其他的資金都需要進行第三方存管。商業銀行作為資金的存管機構保證了資金的安全性，也保證了P2P網絡借貸平臺的資金端的充裕程度，從而避免由于資金端的不足導致流動性不足，有效避免出現非法運用資金的情況。因此，第三方托管對于降低p2p網絡借貸平臺的風險與成本有至關重要的作用。

2.建立風險準備金制度

風險備用金是指為補償投資者可能遭受的損失，目的是維護機構投資者的共同的利益。設置風險準備金可以減少由運營不善的高壞賬率引發的流動性減弱的問題。在另一方面，可以減少投資者爭相提款導致的擠兌危機。

（五）加強P2P網絡借貸平臺內部成本控制管理

P2P網絡借貸平臺在公司成立之初必須建立合理的成本控制的策略，可以從三個大方向進行成本控制策略：資金端、經營端、資產端，必須規范成本控制行為，在每個環節貫徹落實。制定嚴格的貸款公司的準備制度。由于P2P網絡借貸平臺主要是面向中小微企業，為減少壞賬率，應該遵循集中統一與分散管理的相結合的原則，設立嚴格的貸款公司的合作標準，與優質的小額貸款公司進行合作，建立小額貸款公司主要負責人連帶擔保的制度。

六、結論

成本控制涉及我國P2P網絡借貸平臺的每一個環節，從資金的來源到資金的運用，隨著我國中央銀行的定向降準和資源更多的向普惠金融傾斜，我國將更多的引導資源流向中小微企業和三農企業。因此，進行成本控制是我國P2P網絡借貸平臺首先要考慮的事情。本文從宏觀方向將P2P網絡借貸平臺的成本分為四個方面，重點針對這四個方面展開敘述，包括分析對壞賬成本、運營成本以及獲客成本的降低的手段、模式以及存在的問題。針對成本控制的存在問題提出對策與建議，把握我國P2P網絡借貸平臺成本控制對于P2P網絡借貸平臺的健康可持續發展具有至關重要的作用。

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作者簡介：金玲（1996-），女，湖北潛江人，深圳大學經濟學院2016級碩士研究生，主要學習和研究數理金融與金融工程、公司金融。