關(guān)于資本市場的量化投資策略及風(fēng)控策略的相關(guān)研究

【摘要】近些年，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，資本市場應(yīng)運而生，資本市場的崛起催促著量化投資的發(fā)展，量化投資已經(jīng)成為我國經(jīng)濟市場未來發(fā)展的主要方向，但是目前量化投資在發(fā)展的過程中還存在一定的問題，存在許多風(fēng)險因素，這需要引起高度的重視，做好全方面的風(fēng)險防控。本文主要探討了目前我國資本市場量化投資存在的風(fēng)險分析、資本市場量化投資創(chuàng)新策略、針對量化投資風(fēng)險的風(fēng)控措施，希望以上內(nèi)容能對相關(guān)投資機構(gòu)有所幫助。

【關(guān)鍵詞】量化投資;未來方向;風(fēng)險分析;風(fēng)控措施

近些年，隨著我國經(jīng)濟市場的不斷改革，量化投資模式已經(jīng)占據(jù)主要的位置，在西方發(fā)達國家量化投資模式的發(fā)展較早，速度較快，大部分國家已經(jīng)形成完善的量化投資模式，另外，發(fā)達國家根據(jù)以往的發(fā)展經(jīng)驗總結(jié)出了許多發(fā)展技巧和策略，構(gòu)建科學(xué)合理的運行機制。目前，我國的量化投資實現(xiàn)了很大的跨越，但是在實際的市場操作中還存在許多問題，與發(fā)達國家相比，我國還在起步的階段，在發(fā)展的各個環(huán)節(jié)上還存在一定的風(fēng)險因素，這也是未來要面對的重要問題，因此量化投資策略及風(fēng)控策略顯得尤為重要。

一、目前我國資本市場量化投資存在的風(fēng)險分析

（一）市場操縱方面存在風(fēng)險

當(dāng)前我國的資本市場中存在許多不同層次的投資者，主要包括：機構(gòu)投資者、中小企業(yè)投資者等等，其中機構(gòu)投資者的優(yōu)勢比較明顯，主要表現(xiàn)為資金力量比較雄厚、專業(yè)的投資人才也較多且水平較高，在某些方面可以引領(lǐng)市場的整體方向。另外一方面，在當(dāng)前的資本市場中，我國的量化投資機構(gòu)較多，但是大多都是以散戶的形式存在，都是一些實力較弱的中小企業(yè)，這小散戶在融資、專業(yè)技術(shù)、專業(yè)水平上有所欠缺，因為這些散戶大量的存在市場中導(dǎo)致資本市場出現(xiàn)混亂的現(xiàn)象，投資操作上也存在一定的風(fēng)險，導(dǎo)致整個資本市場缺乏規(guī)范性和可行性。從宏觀上分析，在資本市場中市場操縱風(fēng)險對市場的影響較小，但是這個風(fēng)險因素會一直存在，某些個人或者機構(gòu)為謀取高額的利潤，會以不正當(dāng)?shù)氖侄螌κ袌鲞M行操控，因此，當(dāng)前防范市場操控已經(jīng)成為量化投資風(fēng)險的重要內(nèi)容。我國在這方面的管理還比較弱，缺乏相關(guān)的運行機制和規(guī)范，對于某些機構(gòu)和個人的不正當(dāng)手段，市場部門也要嚴加管理和控制。

（二）系統(tǒng)故障方面存在危險因素

系統(tǒng)故障方面存在危險因素也會在一定程度上增加投資風(fēng)險。系統(tǒng)方面的故障會導(dǎo)致四個方面的風(fēng)險，主要包括：第一，系統(tǒng)中包括硬件和網(wǎng)絡(luò)體系，硬件如果出現(xiàn)問題，對整體投資影響較大，另外網(wǎng)絡(luò)體系如果出現(xiàn)問題，也會造成不可估量的后果。第二，在量化投資模型的安排布置上欠缺考慮，特別是倉位和資金配置方面沒有考慮周到，這種疏忽會導(dǎo)致資金與倉位的整體不匹配，極有可能造成爆倉現(xiàn)象。第三，當(dāng)前我國與發(fā)達國家相比缺乏科學(xué)的、統(tǒng)一的、交易系統(tǒng)標準，市場中的投資機構(gòu)和散戶都根據(jù)自身的實際情況設(shè)計交易系統(tǒng)，這種自行設(shè)計交易系統(tǒng)的方式會引發(fā)系統(tǒng)的多重漏洞，整體上缺乏科學(xué)性和合理性。

二、資本市場量化投資創(chuàng)新策略

（一）全面加強量化投資相關(guān)技術(shù)

目前，應(yīng)全面加強量化投資相關(guān)技術(shù)，量化投資中具有許多相關(guān)技術(shù)，主要包括：計算技術(shù)、統(tǒng)計模型、評估技術(shù)等等，在實際的操作中要將計算技術(shù)與統(tǒng)計模型進行有效結(jié)合，另外數(shù)據(jù)信息的收集和分析工作也非常重要，數(shù)據(jù)有利于更好的追蹤和了解當(dāng)前態(tài)勢，數(shù)據(jù)跟蹤可以及時發(fā)現(xiàn)問題，當(dāng)量本數(shù)據(jù)發(fā)生變化時，要及時的更新數(shù)據(jù)，只有及時的反饋跟蹤，數(shù)據(jù)的信息才能保持正確性和有效性。另外一方面，在實際操作過程中，要注意對相關(guān)技術(shù)進行系統(tǒng)的分析，同時還要充分應(yīng)用智能技術(shù)，從根本上提高數(shù)據(jù)的實效性。

（二）改變傳統(tǒng)量化投資模式

傳統(tǒng)的量化投資模式已經(jīng)無法滿足當(dāng)前資本市場的發(fā)展，在量化投資的過程中，不但要重視技術(shù)的更新和改善，同時也要充分考慮金融型量化投資策略的組織實施，運用多種經(jīng)濟理論來增加量化投資的合理性和科學(xué)性，在量化投資過程中要充分把握人心，尊重參與者的想法和理念，將心理學(xué)合理的引入到量化投資中，有利于更好的處理市場與人的關(guān)系，充分調(diào)動人的主觀能動性，宏觀和微觀兩手抓，共同發(fā)揮作用。另外一方面，在保證相關(guān)技術(shù)和數(shù)據(jù)的合理應(yīng)用之外，還要考慮投資者本身的思想和理念，重視人的動態(tài)心理，只有從外到內(nèi)兩手抓，才能從根本上提高量化投資的合理性和科學(xué)性。

三、針對量化投資風(fēng)險的風(fēng)控措施

（一）全面加強對投資風(fēng)控的重視程度

目前應(yīng)全面加強對投資風(fēng)控的重視程度，量化投資相比其他投資方式更加的信息化，屬于信息技術(shù)的一種投資模式，由于信息化是一雙刃劍，在提供便利的同時，也會帶來一定的風(fēng)險性，因此，要特別關(guān)注量化投資的風(fēng)控，特別是針對數(shù)據(jù)陷阱方面，要把握數(shù)據(jù)方面的嚴謹性、準確性，從根本上改變量化投資風(fēng)控理念，只有從根本重視投資風(fēng)控，才能從根本上優(yōu)化量化投資，要想完善量化投資，應(yīng)加強以下兩個方面內(nèi)容：第一，加強對量化投資模型的分析，關(guān)注非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)分析，掌握好分配權(quán)重比例，不斷豐富量化投資模型交易的精度和維度，第二，機構(gòu)的投資人員一定要提高量化投資風(fēng)險認識，從主觀上認識到風(fēng)控的重要性，并且要付出實際的行動。

（二）從總體上把握量化投資風(fēng)控流程體系

目前根據(jù)資本市場的實際情況應(yīng)從總體上把握量化投資風(fēng)控流程體系，我國目前的量化投資風(fēng)控相比于發(fā)達國家來說，還在起步階段，未來的工作重點就是全面完善量化投資風(fēng)控流程體系，當(dāng)前工作的焦點是系統(tǒng)的建設(shè)方面，系統(tǒng)的可靠性和科學(xué)性是決定量化投資的關(guān)鍵。另外一方面，交易系統(tǒng)的數(shù)據(jù)接口很容易出現(xiàn)漏洞，因此，相關(guān)預(yù)警系統(tǒng)的完善也成為必要的環(huán)節(jié)之一，預(yù)警系統(tǒng)可以在交易出現(xiàn)異常的時候快速的做出反應(yīng)。作為投資機構(gòu)的管理者要對員工加強培訓(xùn)，提高員工的風(fēng)險投資意識、強化職業(yè)道德規(guī)范、提升專業(yè)技能水平，在機構(gòu)內(nèi)建立完善的風(fēng)險監(jiān)督體系，排查各個環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的風(fēng)險因素，以便及時的發(fā)現(xiàn)問題并解決問題，從根本上規(guī)避風(fēng)險事故的發(fā)生。

（三）全面完善量化投資風(fēng)控運行機制

當(dāng)前，全面完善量化投資風(fēng)控運行機制是工作的重點，完善的運行機制有利于保證投資風(fēng)控取得更好的成效，因此，相關(guān)投資機構(gòu)要狠抓投資風(fēng)控運行機制，相關(guān)投資應(yīng)充分利用“人工智能”技術(shù)，人工智能技術(shù)是當(dāng)前先進的科技技術(shù)，人工智能具備的信息量和算法非常豐富，當(dāng)前應(yīng)將數(shù)據(jù)量化和用戶體驗緊密結(jié)合起來，通過二者的相互融合從而完善量化投資風(fēng)險機制，人工智能技術(shù)的融合也提高了投資風(fēng)控的實效性和綜合性。另外一方面，量化投資風(fēng)險制度是投資的保障和根本依據(jù)，投資機構(gòu)要根據(jù)市場的大方向不斷完善量化投資風(fēng)險制度，這項制度要根據(jù)市場的變化作出相應(yīng)的改動，充分發(fā)揮制度的有效性、長期性、穩(wěn)定性，投資機構(gòu)也要積極對市場情況進行調(diào)研，加強對量化投資風(fēng)險的研究和分析，調(diào)查相關(guān)發(fā)達國家的投資風(fēng)險報告，通過仔細分析比對，制定出合理的量化投資風(fēng)控制度，另外我們要明白，制定出的制度不是擺設(shè)，要切實的將制度落實到位，切實加強風(fēng)險控制的執(zhí)行力度，充分發(fā)揮制度的積極作用，在法律方面也要做出改變，針對不同的風(fēng)險因素制定不同的法律法規(guī)，從各個方面嚴加治理，最大限度的保證資本市場充滿活力，促進量化投資有更大的發(fā)展空間。

四、結(jié)束語

通過以上內(nèi)容我們可知：近些年，資本市場的快速發(fā)展擴大了投資量化的發(fā)展空間，我國資本市場的成長是有目共睹的，股票數(shù)量的持續(xù)增長、強大的資金后盾、信息傳播的便捷等等，量化投資策略可以從一定程度上規(guī)避風(fēng)險，動態(tài)的觀測和捕捉市場的信息，量化投資策略在未來會成為資本市場的發(fā)展方向。本文主要探討了目前我國資本市場量化投資存在的風(fēng)險分析，主要包括：市場操縱方面存在風(fēng)險、系統(tǒng)故障方面存在危險因素，本文根據(jù)市場的實際情況提出了資本市場量化投資創(chuàng)新策略，主要包括：全面加強量化投資相關(guān)技術(shù)、改變傳統(tǒng)量化投資模式，本文最后針對量化投資風(fēng)險提出了風(fēng)控措施，主要包括：全面加強對投資風(fēng)控的重視程度、從總體上把握量化投資風(fēng)控流程體系、全面完善量化投資風(fēng)控運行機制，希望量化投資在我國未來有更大的發(fā)展空間。

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作者簡介：

陳沼林（1990.04-），男，山西運城人，本科，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員，研究方向：資本市場與風(fēng)險投資管理。