新型冠狀病毒對金融業(yè)的影響及對策

張培穎

摘要：新型冠狀病毒疫情的爆發(fā)對金融業(yè)造成了巨大的影響，研究新型冠狀病毒疫情給金融業(yè)帶來的機遇和挑戰(zhàn)具有重要意義。從業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險防控、監(jiān)管法規(guī)等方面，分析新型冠狀病毒對證券業(yè)、銀行業(yè)、保險業(yè)的影響，提出降稅減負、加強對上市公司的管理、完善監(jiān)管體系等政策建議。

關(guān)鍵詞：新型冠狀病毒;證券業(yè);銀行業(yè);保險業(yè)

Abstract： The outbreak of the 2019-nCoV has had a huge impact on the financial industry. It is of great significance to study the opportunities and challenges that the 2019-nCoV brings to the financial industry. From the aspects of business model， risk prevention and control， regulatory regulations， etc.， it analyzes the impact of the 2019-nCoV on the securities industry， banking industry， and insurance industry， and proposes policy recommendations such as tax reduction and burden reduction， strengthening management of listed companies， and improving the regulatory system.

Key words： 2019-nCoV;securities industry;banking industry;insurance industry

0? 引言

新型冠狀病毒的爆發(fā)不僅改變了人們的生活方式，還影響著金融業(yè)的發(fā)展，目前出現(xiàn)了股市新開戶數(shù)量增加、人們扎堆購買科技類基金、債券發(fā)行量增加，線上交易保險等現(xiàn)象。疫情期間，政府出臺了一系列的政策，如央行發(fā)行了1.2萬億公開市場逆回購，階段性降低企業(yè)增值稅和消費稅等政策措施。由此可見，疫情期間經(jīng)濟的發(fā)展受到國家的高度重視，國家鼓勵金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，因此，探討新型冠狀病毒疫情對金融業(yè)的影響和對策不僅響應(yīng)了國家政策的號召，同時也對金融業(yè)的健康發(fā)展有著深遠而重要的現(xiàn)實意義。

1? 我國金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

分析近年的數(shù)據(jù)可知，金融業(yè)對GDP的貢獻名列前茅，超過了作為GDP支柱性產(chǎn)業(yè)的建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。（李夢 2017）金融業(yè)取得的重大進步為中國經(jīng)濟發(fā)展起到了較強的帶動作用。但是我國金融業(yè)的發(fā)展也存在著一些問題，具體如下：

1.1 中國金融業(yè)創(chuàng)新意識缺乏，過度依賴政府

中國未加入WTO 之前，以內(nèi)部發(fā)展為主，后來雖然進行了改革，但還是由金融主管機構(gòu)指導(dǎo)。很多商業(yè)銀行還沒有將金融創(chuàng)新提高到戰(zhàn)略高度上認識，僅僅把金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)當(dāng)作是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種補充。

1.2 金融行業(yè)監(jiān)管力度不夠，未形成完善的法律法規(guī)體系

現(xiàn)階段我國綠色金融的法制建設(shè)還不夠完善，相應(yīng)的法律法規(guī)體系還存在一些問題。比如當(dāng)年的趙薇金融案在國內(nèi)鬧得沸沸揚揚，趙薇夫婦“空手套白狼”的行為雖被處以60萬元的罰款，但這種處罰對于身價幾十億的趙薇夫婦來說還是太輕了，可60萬元已經(jīng)是證監(jiān)會的頂格處理了。

1.3 銀行業(yè)受到國際流動資本的沖擊，并且行業(yè)缺乏專業(yè)人才

銀行業(yè)作為金融行業(yè)的代表隨著貿(mào)易往來的增加，也得到了相應(yīng)的發(fā)展，但與此同時也存在著金融動蕩的風(fēng)險，一旦出現(xiàn)了這種局面，大量的資本就會被轉(zhuǎn)移，銀行業(yè)的發(fā)展就會受到阻礙。另外我國銀行業(yè)專業(yè)人才數(shù)量匱乏，不能很好地對銀行業(yè)務(wù)的盈虧做出專業(yè)合理的評估和建議。

2? 新型冠狀病毒對金融主要行業(yè)的影響

2.1 對證券業(yè)的影響

2.1.1 新型冠狀病毒對股票市場的影響

①疫情背景下新開戶數(shù)量增加，帶來的影響是雙向的。

股票市場受到了疫情的嚴重影響，股市在開盤時是下跌的，本以為后期走勢會同非典時期一樣，沒想到這次劇情居然反轉(zhuǎn)了。隨著中央出臺了一些政策，群眾恐慌情緒釋放后，市場快速反彈，機構(gòu)資金逆勢抄底。緊接著是股票一直在漲，股票市場一度火爆。新型冠狀病毒在二級市場上也加速了新股民的進場，半導(dǎo)體、芯片、5G、新能源車板塊暴力上漲，人們對股票的關(guān)注度也越來越高。但當(dāng)股市到達一個頂點后，就會可能形成金融泡沫，然后大跌乃至經(jīng)濟蕭條、危機。放眼國外，19世紀20年代美國經(jīng)濟當(dāng)時正處于繁榮時期，全民炒股，表面看上去大家大多都增加財富了，但這只是賬面財富，結(jié)果當(dāng)史上最嚴重的經(jīng)濟危機來臨時，絕大多數(shù)股民血本無歸。國內(nèi)也是如此，21世紀前十年，股市上有很多做實業(yè)的老板炒股，結(jié)果金融危機爆發(fā)后股票大跌，老板們紛紛破產(chǎn)，欠債無數(shù)。但不容忽視的是新增開戶數(shù)與股票收益是正相關(guān)的關(guān)系，也就是說新股民越多，股票收益就越多，所以疫情對股市的影響是雙向的。

②老股民放棄定投，新開戶股民沖進概念股廝殺，高位接盤。

上面我們提到了疫情導(dǎo)致新開戶數(shù)量增加，湖北省作為這次疫情的最嚴重的地區(qū)之一，股票開戶的搜索量的排名更是一路飆升，隨著疫情好轉(zhuǎn)，很多人的賬戶開始賺錢。大量新股票迫不及待，直奔概念股、散戶、公募基金。一路追漲殺跌、高位接盤、損失慘重。老股民也紛紛放棄定投，賣出大爛臭，追漲熱門小股。其實只要有持續(xù)資金流入，持續(xù)有人接棒，股市就會繼續(xù)漲，但什么時候漲到頂點，沒有人能預(yù)知。我們知道股市是由人、資金、事件組成的，它的發(fā)展會脫離基本面。疫情過后的交易就基本脫離了基本面，而真正健康的金融市場交易不應(yīng)該脫離經(jīng)濟基本面，交易的頻率應(yīng)該與經(jīng)濟基本面變化的頻率保持一致（周小川 2011）。

③科技股ETF成交額接連突破上萬億，創(chuàng)下歷史新高，商地產(chǎn)股票出現(xiàn)下跌趨勢。

A股連續(xù)5天成交額達到上萬億（2020年2月25日），4支科技類ETF成交額創(chuàng)歷史新高。（鳳凰資訊 2020）創(chuàng)業(yè)板指結(jié)構(gòu)性牛市。隨著資金的不斷涌入，市場也一直保持著穩(wěn)中向好的趨勢，科技股韌性增強，所以即使會有調(diào)整，大多數(shù)也會反復(fù)。與此相反的是商地產(chǎn)業(yè)，因為疫情期間人們不能出門，只能待在家里辦公以及進行在線教育，學(xué)區(qū)房，辦公樓無人購買或者租用，導(dǎo)致一線城市的房價出現(xiàn)下降趨勢，相應(yīng)股票也開始下跌。

2.1.2 新型冠狀病毒對基金市場的影響

供求關(guān)系決定基金二級市場的價格，但價格也受基金凈值的影響，只有當(dāng)基金重倉持有的股票屬于深受新型冠狀病毒影響的行業(yè)，如住宿、餐飲、房地產(chǎn)等第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)時，基金的凈值才會有較大的波動。所以只要宏觀經(jīng)濟面保持平穩(wěn)，公司運營狀況良好，支撐這些行業(yè)快速增長的條件持續(xù)具備，那么突發(fā)性事件對基金凈值的影響就很小。另外基金行業(yè)具有相對專業(yè)的基金管理人，他們具有較強的理財水平，懂得分散化投資，不會把雞蛋都放在一個籃子里。部分基金管理人對早期疫情的關(guān)注使得他們提前作出判斷，對可能受損的行業(yè)進行了減倉處理，一定程度上降低了基金損失。受新型冠狀病毒影響，科技類基金火爆，當(dāng)基金公司看到科技類基金火爆時，就盲目擴大規(guī)模，雖然基金公司賺的是規(guī)模的錢，基金規(guī)模越大，收到的管理費也就越多，但是這樣是不理智的，盲目的擴大規(guī)模不利于產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級。

2.1.3 新型冠狀病毒對債券市場的影響

①債券發(fā)行量增大，違約風(fēng)險增大。

房地產(chǎn)行業(yè)受疫情影響嚴重，因為房地產(chǎn)行業(yè)本身就是高負債行業(yè)，再加上這幾年政府又加強了資金監(jiān)管，禁止銀行資金拆借和期限錯配流入樓市，所以房地產(chǎn)商壓力巨增，在借不到錢的情況下只能去發(fā)行債券，承擔(dān)高達15%的年化利率。

②不利于債券發(fā)行種類的創(chuàng)新。

房地產(chǎn)業(yè)發(fā)行的債券主要分為三種，分別是房地產(chǎn)政府債券、房地產(chǎn)金融債券和房地產(chǎn)企業(yè)債券，債券種類本就偏少，那么在企業(yè)急需用錢的情況下就不會顧忌太多，依舊會選擇發(fā)行原有的發(fā)行種類，這種選擇不利于債券發(fā)行種類的創(chuàng)新。

2.2 對銀行業(yè)的影響

信貸投放一直是銀行業(yè)發(fā)展的重點，受疫情影響，人們線下貸款十分不方便，那么就會更傾向于網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)就是其中一項，P2P是指以個人對個人的模式，通過互聯(lián)網(wǎng)來進行的網(wǎng)絡(luò)借貸的金融模式。（李歡歡 2020） P2P網(wǎng)貸平臺于2005年3月在英國倫敦正式成立，國內(nèi)第一個P2P 網(wǎng)貸平臺也于2007年投入運營。隨后幾年內(nèi)網(wǎng)貸進入快速發(fā)展階段，網(wǎng)貸平臺數(shù)量劇增，截止到2019年3月累計網(wǎng)貸平臺總數(shù) 6610 家，傳統(tǒng)的銀行業(yè)信貸模式受到了沖擊。

2.3 對保險業(yè)的影響

對比2003年的非典疫情，由當(dāng)時三大產(chǎn)業(yè)GDP增速的數(shù)據(jù)中可以看出：非典疫情對第三產(chǎn)業(yè)的打擊最大。

2003年到2019年，我國第三產(chǎn)業(yè)占比逐步擴大，新型冠狀病毒打擊了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，由此很多屬于第三產(chǎn)業(yè)的行業(yè)也開始改變經(jīng)營方式。

例如保險業(yè)，保險業(yè)未來的發(fā)展趨勢會逐漸由線下轉(zhuǎn)到線上。之前是別人給你推銷保險或者你要買保險都要提前約時間地點見面談，但現(xiàn)在依托互聯(lián)網(wǎng)保險直接就可以在線查看保單、核保、投保、甚至理賠都可以在線提交材料，保險公司審核后會往你的銀行卡里打錢，直接無紙化完成，不需要見面，摒棄了低效的約談，這種形態(tài)會是將來的一個趨勢。

3? 新型冠狀病毒對金融業(yè)帶來的機遇和挑戰(zhàn)

3.1 新型冠狀病毒對金融業(yè)帶來的機遇

3.1.1 疫情背后也有產(chǎn)業(yè)重組和新業(yè)態(tài)的發(fā)展

眾所周知共享充電寶一般設(shè)置在人流密集的公共場所，但是受疫情影響，人流密集的公共場所紛紛停業(yè)，共享充電寶失去了大量用戶，行業(yè)未來發(fā)展前景并不明朗，所以需要進行產(chǎn)業(yè)重組。而疫情期間的其他行業(yè)卻是另一番景象，共享單車被定為低風(fēng)險交通工具，訂單數(shù)增長了3倍以上，另外一些在線上即可工作的行業(yè)，如電商、新媒體、網(wǎng)絡(luò)直播等行業(yè)則坐上了順風(fēng)車加速發(fā)展。京東就是在2003年非典的時候全面轉(zhuǎn)型線上起家的，在當(dāng)時促進了在線電商的發(fā)展。

3.1.2 有利于促進金融業(yè)相關(guān)法律法規(guī)的完善

金融業(yè)法律法規(guī)一直不夠完善，新型冠狀病毒產(chǎn)生讓我們發(fā)現(xiàn)了金融業(yè)法律法規(guī)的缺陷，有利于下一步進行修改和完善。信貸市場的立法重點在于合理運用資產(chǎn)風(fēng)險和機構(gòu)風(fēng)險、證券市場的立法重點在于信息披露和公平交易、資產(chǎn)管理市場立法重點在于改善信托關(guān)系，使委托人的利益得到保證、保險市場的立法重點在于誠實守信交易和機構(gòu)償付能力。

3.1.3 提供了融資新思路，網(wǎng)上即可融資

疫情爆發(fā)后，人們待在家里，不方便線下直接融資，一些人便想到了網(wǎng)絡(luò)融資。網(wǎng)絡(luò)融資是指建立在網(wǎng)絡(luò)提供中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行或第三方機構(gòu)之間的一種借貸。貸款人通過在網(wǎng)上填寫貸款需求申請與企業(yè)信息等資料，借助第三方平臺或直接向銀行提出貸款申請而獲得資金的一種新型貸款方式。網(wǎng)絡(luò)融資幫助企業(yè)輕松即可通過相關(guān)流程，打破了時間和空間上的限制，在解決中小企業(yè)貸款難題的同時，也大幅降低了企業(yè)的融資成本，非常方便。在這種情況下，網(wǎng)絡(luò)融資的出現(xiàn)無疑成為中小企業(yè)的不二選擇。實際上，網(wǎng)絡(luò)融資對于中小企業(yè)和資金供給者來說都是一個不錯的選擇。

3.2 新型冠狀病毒對金融業(yè)帶來的挑戰(zhàn)

3.2.1 統(tǒng)商業(yè)模式受到了沖擊

部分企業(yè)受疫情影響可能會出現(xiàn)業(yè)績下滑或者關(guān)門的局面，大量制造業(yè)也被迫停工停產(chǎn)，傳統(tǒng)商業(yè)模式受到?jīng)_擊。新型冠狀病毒與2003年的SARS病毒有相似性，但是經(jīng)濟背景不同，中國的經(jīng)濟體量遠遠超過當(dāng)年。2002年的時候中國GDP是12.17萬億元，2019年的GDP是99.09萬億元，雖然會沖擊傳統(tǒng)商業(yè)模式，但不會改變經(jīng)濟運行的長期趨勢。