金融機構理財業務發展存在的問題與對策建議

【摘要】當前理財業務已成為金融機構重點業務。本文對陜西省30家金融機構的調查，對理財業務發展的特點和存在的問題進行總結，并提出相關對策建議：強化監測分析；規范信息披露；做好總量調空；推進短票市場。

【關鍵詞】金融機構 理財業務 對策建議

2013年，人行西安分行對全省30家金融機構理財業務開展情況進行專項調研，調查結果顯示，全省理財業務發展呈現出五大新特點，隨著利率市場化不斷深化和各項監管措施的逐步完善，理財業務發展系統性風險有所減弱，但仍存在較多問題值得關注。

一、全省理財業務發展的主要特點

一是理財業務發展速度趨緩。2013年末，全省理財產品增速，陜西省金融機構理財產品累計發行3985期，同比增長31.5%，增速同比下降17個百分點；累計募集資金1197.9億元，同比增長44.6%，增速同比下降27.6個百分點；資金余額1197.9億元，同比增長31.5%。

二是不同機構理財業務發展分化明顯。全國性大型銀行募集資金1486億元，資金余額577.4億元，同比分別增長4.8%和14.5%；全國性中小銀行募集資金693.4億元，資金余額527.9億元，同比分別增長36.2%和80.8%；區域性中小銀行募集資金79億元，資金余額90.9億元，同比分別增長109.6%和185.6%。

三是理財產品期限結構發生轉變。金融機構發行理財產品依舊以普通型為主，普通型理財產品募集量占比由去年同期的81.8%上升為93.6%。理財產品短期化趨勢發生轉變，三個月以內理財產品占比由65.1%下降為46.5%，三個月以上理財產品占比由34.9%上升為53.5%，其中開放式理財產品出現爆發式增長，同比增長169.6%。按照銀監會《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》規定，理財產品應與所投資資產一一對應，商業銀行被迫改變以往“長拆短”的發行模式。

四是不保本型理財產品占比上升。保本型理財產品累積募集資金余額為687.7億元，同比下降32.7%；不保本型理財產品累積募集資金余額為1571億元，同比增長66.4%，占比由48%上升為69.6%。保本型理財產品屬于表內業務，需要計提存款準備金，為了降低資金成本提高運營效率，商業銀行將保本型產品大量轉化為不保本產品。

五是理財資金投向趨于穩健。銀監會《通知》提出，理財資金投資于信貸資產、信托貸款等非標準化債權資產余額以理財資金余額35%與銀行總資產4%為限，受此影響，銀行將資金轉投低風險的標準化債券資產趨勢更為明顯，理財資金投向趨于穩健，一季度，債券及貨幣市場累計募集額達1711.8億元，同比增長31.1%，占全部募集量的比例由66.5%上升為75.8%。

二、存在的主要問題

一是中小金融機構對理財產品依賴性過高。中小銀行在吸儲能力上較大型銀行存在先天性不足，為滿足監管部門考核指標和本行績效考核雙重需求，中小銀行加大理財產品營銷力度，將其作為吸收存款和“反金融脫媒”的重要工具。全國性中小銀行理財資金余額與存款余額比例為12.4%，遠遠高于全國大型銀行4.1%的水平。各行挖空心思設計理財產品到期日和客戶到賬日，力求理財資金自然轉化為儲蓄存款，但該項存款多為短期停留然后進入表外資金專戶，而居民用于購買理財產品的資金一般為定期存款轉投理財，存款穩定性較差，中小金融機構理財產品派生存款比例過高，資金穩定性存在隱患。

二是不保本型理財產品的增多加大了投資者風險。銀行在售理財產品中非保本理財產品占比不斷攀升，與非保本相對應的是其產品收益率的上升。由于理財產品的投資者多為居民儲戶，其風險識別能力較差，往往過于重視收益率而忽視其虧損風險，加之銀行在宣傳方面的誤導和簽訂協議過程中的不規范，一旦銀行運作不力導致理財產品出現虧損，將使投資者蒙受巨大損失。

三是金融機構通過“創新”規避監管問題凸顯。監管部門規定銀信合作理財產品要限期轉入表內，銀行不得用理財資金直接購買本行信貸資產，但有些銀行通過所謂“創新”，直接繞開了這兩項規定進行套利。其手段有兩種：一是通過投資公開轉讓市場中掛牌轉的信貸模式，其理財資金可直接購買交易所掛牌的信貸資產；二是理財產品資金以委托貸款形式直接放給公司或項目。這兩種都無需通過信托公司來搭橋。

四是哄抬收益利率可能導致消費者權益受損。理財產品平均預期收益率同比上升0.36個百分點，顯示理財市場競爭較為激烈。由于經營利潤驅使，各家行在吸引客戶的核心要素“收益利率”上大做文章，呈現了收益利率節節攀升態勢，從某種程度上說屬于利率市場化的初步體現，但這種競爭可能導致行業不良競爭，預期收益不能得以實現。

三、對策建議

一是強化對理財業務的監測管理。要充分了解地區銀行理財業務發展情況，引導各類機構合規經營。繼續加大對理財業務監測分析力度，及時關注銀行理財產品收益率、募集資金規模、管理期限等情況，分析其特征和影響，做好統計監測。

二是規范理財業務的信息披露。銀行應科學合理地測算理財產品的預期收益率，審慎、合規開發設計理財產品，確保理財產品“成本可算、風險可控”，確保向客戶提供全面、完整的理財產品相關信息，使客戶真正了解理財資金的投資資產情況、潛在風險以及預期收益率的測算依據和方法。

三是對理財產品的發行量進行適當調控和計劃。規定理財產品發行量的控制范圍，包括時點（月、季、年）以及對應客戶的產品發行量的相關要求，適當限制信托類理財產品發行，減少對宏觀貨幣政策的對沖。堅決遏制理財產品不正當競爭。

四是大力推進短期票據市場建設，為利率市場化創造條件。銀行以更高的資金成本留住存款，實際是主動嘗試利率市場化，故理財攬儲在一定程度上也可視為利率市場化的前奏。當下應大力推進短期票據市場建設，通過循環發行1周、15天、21天、30天短期票據，形成有效的市場收益率曲線，進而為銀行產品提供定價依據，為未來利率市場化改革創造條件。

參考文獻

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作者簡介：馮偉（1983-），男，陜西西安人，經濟學碩士，現供職于中國人民銀行西安分行。