基于創(chuàng)新能力和應用能力提升的金融風險管理課教學模式改革與探索

傅俊輝　劉玉芳

摘? 要：金融風險管理是金融類專業(yè)的核心課程之一，其課程教學水平直接影響到金融風險管理人才的培養(yǎng)。然而，現有的金融風險管理課程教學注重已有理論和方法的講授，忽視對學生研究能力、創(chuàng)新思維以及應用能力的培養(yǎng)，急需進行相應的教學改革。因此，本課程從這些問題出發(fā)，通過實施研究式教學方法、改革傳統的案例教學方法、充分利用產教融合和學科競賽以及加強軟件應用教學、加大學生創(chuàng)新能力和應用能力考核的比重等措施，進行金融風險管理課程教學模式改革與探索，提升學生的創(chuàng)新能力和應用能力。

關鍵詞：金融風險管理;研究式教學;案例教學;產教融合;學科競賽

中圖分類號：G642 文獻標志碼：A? ? ? ? ? 文章編號：2096-000X（2022）10-0057-04

Abstract： Financial Risk Management is one of the core courses of financial majors， and its teaching level directly affects the training of financial risk management talents. However， there are some problems in the existing teaching of Financial Risk Management， such as paying attention to the teaching of existing theories and methods， ignoring the cultivation of students' research ability， innovative thinking and application ability. Under the background， it is urgent to carry out corresponding teaching reform. Therefore， based on these problems， this course carries out the reform and exploration of the teaching mode of Financial Risk Management so as to improve students' innovation ability and application ability through the implementation of research teaching， the reform of traditional case teaching， the full use of the integration of industry and education and discipline competition， the strengthening of software application teaching， and the increase of the proportion of students' innovation ability and application ability.

Keywords： Financial Risk Management; research-based teaching; case teaching; integration of industry and education; course contests

近年來，各大金融領域風險事件頻繁發(fā)生：股票市場，2015-2016年出現了三次暴跌，大部分股民損失慘重;債券市場，2019年和2020年分別有185只和150只債券違約，涉及金額達到1 500億元和1 700億元，使得大量投資者面臨巨額損失;互聯網金融領域，2018年P2P平臺的連續(xù)倒閉，使得眾多投資者血本無歸。金融風險事件的頻繁發(fā)生，使得相關的金融機構急需大量精通金融風險管理理論與實務的專業(yè)人才，這也凸顯出金融風險管理這一專業(yè)核心課程的重要性。

然而，傳統的金融風險管理課程教學，注重向學生傳遞發(fā)達國家成熟金融市場環(huán)境中所形成的重要風險管理理論與實踐知識，忽視了學生軟件應用能力、創(chuàng)新思維和創(chuàng)新能力等方面的培養(yǎng)。而實際中，中國的金融環(huán)境與國外發(fā)達國家不同，具有自身鮮明的特點，比如金融市場不發(fā)達、監(jiān)管制度有待完善，股票市場散戶多，容易受投資者情緒影響等?；谶@樣的背景，金融風險管理課程教學不能簡單照搬國外已有的風險管理理論和方法，需要對已有的風險管理理論和方法進行一定的改進和創(chuàng)新。而目前金融風險管理課程教學注重已有理論和方法的講授，忽視學生研究能力和應用能力的培養(yǎng)，因此迫切需要對原有的金融風險管理課程教學模式進行改革。

本課程從現有金融風險管理課程教學存在的問題出發(fā)，通過研究式教學、案例教學、產教融合、學科競賽和軟件應用教學等措施，引導學生積極主動去查閱和學習案例資料與文獻資料、加強學生軟件的應用能力、強化學生對現有理論和方法的創(chuàng)新等方式，努力將傳統的“喂養(yǎng)型”“傳知型”的教學模式變革為“覓食型”“育才型”教學，從而提升學生將理論知識轉化為實際應用的能力以及創(chuàng)新能力。

一、金融風險管理課程教學存在問題與改革必要性

金融風險管理是金融學和金融工程等專業(yè)的核心課程，具有理論性強、技術方法多以及與現實結合緊密等特點，這要求在教學過程中做到理論與實踐相結合。然后，由于多方面因素，金融風險管理教學過程中往往忽略了這點，導致了諸多問題的產生。

（一）注重課堂教學和已有理論的講授，忽視學生研究能力和創(chuàng)新思維的培養(yǎng)

1. 注重已有理論的講授，忽視學生研究能力和解決問題能力的培養(yǎng)

在金融風險管理策略的教學中，主要以講解現有的各種理論怎么管理和應對未來可能發(fā)生的各種風險為主，而對現有各種風險管理理論存在的不足涉及較少，尤其是如何對現有的理論創(chuàng)新或改進以適應中國的金融環(huán)境方面。這將把學生封閉在現有的知識空間，不利于學生發(fā)現問題、解決問題，從而影響學生研究創(chuàng)新能力和解決實際金融問題能力的培養(yǎng)。

2. 注重課堂教學的傳授，忽視獨立思考能力和創(chuàng)新思維的培養(yǎng)

金融風險管理課程教學，重視現有各種理論的講解，常常采用“老師課堂講授-學生認真聽課做筆記”“老師布置作業(yè)-學生完成作業(yè)-老師講解作業(yè)”等教學模式。在這種模式下，使得學生只會從老師和教材那里被動學習知識、完成任務，而不會去主動學習最新的理論和方法、擴大自己金融風險方面的視野。這大大限制了學生學習的主動性和求知欲，從而影響了學生獨立思考能力的培養(yǎng)以及創(chuàng)新思維的拓展。

（二）注重課堂教學，缺乏與產業(yè)和學科競賽的融合，忽視學生應用能力的培養(yǎng)

1. 缺乏與企業(yè)協同育人，忽視學生實務能力的培養(yǎng)

金融風險管理課程教學，更多是教師從自身的經歷和背景，講授自己熟悉的金融風險管理理論與方法， 而較少從企業(yè)的需求出發(fā)，將其引入金融風險管理的教學中，比如引導企業(yè)深度參與課程的培養(yǎng)方案、教學計劃和教學設計等方面。因此，有必要加強與企業(yè)的產教融合、協同育人，進而實現企業(yè)需求與金融風險管理人才培養(yǎng)的全方位融合。

2. 注重已有方法的講解，忽視學生計算能力和軟件應用能力的培養(yǎng)

在金融風險度量的教學中，主要以講解金融風險度量方法的原理和步驟為主，學生只能被動地接受，對于這些方法的計算和使用也只停留在紙面上;這樣的教學方式導致學生動手能力差，實踐能力差，尤其是在使用軟件度量金融風險方面。等到畢業(yè)時，學生的金融風險度量能力很難滿足實際工作的需求。

（三）注重應試成績的考核，忽視學生創(chuàng)新和應用等能力的考核

傳統的金融風險管理重視以記憶性知識的考核為主，同時兼顧平時出勤和表現，忽視學生創(chuàng)新能力和應用能力方面的考核，不利于學生應用和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。具體來說，金融風險管理課程成績考核以閉卷筆試為主，考核內容主要以金融風險相關概念和理論以及方法的計算應用為主，考試的題型主要以選擇題、名詞解釋題、計算題、簡答題和論述題等記憶性的內容為主，而運用金融風險管理相關理論來解決實際問題的考核比重不高。這直接導致學生往往采取考前“臨陣磨槍”的方法來應付，不利于學生研究能力、分析應用和創(chuàng)新能力等方面的提高。

二、解決對策

（一）采用研究式教學和案例教學，解決學生研究能力和創(chuàng)新思維弱的問題

1. 實施研究式教學方法，解決學生創(chuàng)新能力培養(yǎng)的問題

本課程在整理金融風險管理經典文獻庫的基礎上，依照開放性、挑戰(zhàn)性和體驗性原則，采用啟發(fā)式講授、互動式交流及探究式討論等教學形式，激發(fā)學生的學習興趣和想象力，培養(yǎng)其獨立思考能力和創(chuàng)新能力。

首先，本課程整理和建立了股票市場風險度量和管理、利率市場風險度量和管理、匯率市場風險度量和管理、信用風險度量和管理、流動性風險度量和管理及操作性風險度量和管理等6個經典文獻庫，內容涉及股票市場擇時方法、在險價值VaR方法和條件、在險CVaR方法、套期保值模型、股市危機預警模型、貨幣危機預測模型、主權債務危機預警、信用風險度量模型和管理方法以及流動性風險度量和管理方法等。

其次，基于這些經典文獻庫，開展研究式教學，解決學生創(chuàng)新能力培養(yǎng)的問題。這部分教學采用兩種方式進行展開。第一種方式，通過老師講解經典的金融風險管理模型和策略是如何構建和運用的，引導學生去了解已有風險管理模型和策略的來龍去脈，發(fā)現其中存在的問題，并針對這些問題嘗試去改進和創(chuàng)新現有的金融風險模型，形成新的風險管理方法。第二種方式，將相關的文獻分配給學生，學生在課前完成相關內容的研讀，發(fā)現其中的不足，并將這些內容制作成PPT，在課堂中進行匯報;老師針對匯報中的內容進行提問，并進行相關內容點評，學生根據老師點評和已有文獻的不足，撰寫一個風險管理報告。學生可以選擇上述兩種方式，改進和創(chuàng)新現有的金融風險模型，完成自己的風險管理報告，老師根據學生風險管理報告和風險管理方法的創(chuàng)新度進行評分。

2. 改革傳統的案例教學方法，拓展學生的創(chuàng)新思維

本課程將對傳統的案例教學進行改革，讓學生組成團隊，設立防止搭便車行為的學習機制，充分挖掘學生的學習主動性，讓學生認識到金融風險管理的重要性，進而提升他們學習金融風險管理的興趣，拓展學生的創(chuàng)新思維。

首先，根據課程的結構和特點，制作了次級貸款危機的形成原因及危害、巴林倒閉的制度原因、德國金屬公司原油期貨套期保值失敗案例、2015-2016年A股百年一遇的股災、地方債務風險的緣起與化解、2018年P2P平臺倒閉的原因分析、貝爾斯登的流動性危機、伊利諾斯大陸銀行的流動性魔咒、中航油巨虧事件及光大證券烏龍指事件等十多個案例的基礎資料，為案例教學的實施打下了良好的基礎。

其次，基于這些案例的基礎資料，實施改進的案例教學方法。課前，將案例的基礎資料分配給各個小組（各個小組由學生自由組隊，并設立一個組長和案例匯報的同學），各個組長負責安排每個小組成員的任務，組員根據案例的資料進行整理、擴展和分析，形成一個結構清晰、邏輯合理的案例分析報告（該部分成績由任課老師打分，占案例評分的50%）;在這個過程中，組長根據組員的任務完成情況進行打分，防止組員偷懶搭便車的行為。課中，由匯報的學生進行案例的講解和分析，并由老師和學生針對案例的問題進行提問和討論，最后老師和各組組長對該組的案例表現進行打分（這些分數去除一個最高分和一個最低分后取平均值，該部分成績占案例評分的50%）。根據案例分析報告的成績、課堂匯報成績和各組成員在案例制作中的表現等情況，綜合確定每名同學的案例部分平時成績。

（二）充分利用產教融合和學科競賽，加強軟件應用教學，解決學生應用能力的問題

1. 與南華期貨公司進行產教融合、協同育人，提升學生的實務能力

與南華期貨聯手，發(fā)揮高校和期貨公司的各自優(yōu)勢，進行產教融合、協同育人，實現期貨產業(yè)需求和金融風險管理人才培養(yǎng)的全方位融合，從而為金融機構培養(yǎng)輸送熟悉金融衍生品市場功能作用和業(yè)務運行規(guī)律的復合型高端人才。具體來說，通過業(yè)界精英進課堂等方式，讓學生對接最前沿的期貨知識和實務內容，并通過實踐操作仿真模擬、套期保值方案設計等方式，提高學生的實務操作能力。

首先，與南華期貨合作，引導其參與課程的教學設計與教學內容，促進企業(yè)需求融入金融風險管理人才的培養(yǎng)環(huán)節(jié)。這些教學內容，主要是該公司在期貨市場業(yè)務中所需要用到的實務知識，內容包含：期貨市場構成與監(jiān)管架構體系、國際化品種及境外衍生品市場、宏觀及大宗商品分析、期貨套利策略與應用案例、期貨套期保值方案設計、“保險+期貨”模式的運作模式、期現結合與基差點價、量化投資發(fā)展趨勢及基礎知識、期貨量化投資策略及應用、期貨模擬交易實操等內容。

其次，通過邀請南華期貨精英進課堂的方式，將最前沿的金融衍生品交易投資與金融風險對沖的實踐知識帶入課堂，讓學生更好地認識期貨等衍生品市場;同時，通過實踐操作仿真模擬等方式，開展前置人才培育，讓學生提前感受衍生品市場的魅力。這些培養(yǎng)方式，一方面可以讓學生學習到相關的金融衍生品實務知識，另一方面可以讓學生將所學知識加以實踐，強化自己的實踐操作能力，增強其未來發(fā)展的核心競爭力，從而為以后進軍金融市場打下良好的基礎。

2. 對接金融學科競賽，加強軟件應用教學，提升學生解決金融風險管理問題的能力

本課程通過制作軟件應用實例庫，加強學生的軟件應用能力訓練，強化學生金融風險度量和管理的能力;同時，將課程內容與金融學科競賽相結合，充分激發(fā)學生的學習興趣和求知欲，促使其主動搜索最新的金融風險管理理論與方法，增強學生應用這些理論和方法解決實際金融風險管理問題的能力。

首先，加強軟件應用方法的教學，強化學生金融風險度量和管理的能力。為了更好實施該方法，本課程制作了久期和凸度的計算、匯率交易風險的度量、投資組合模型的求解、貝塔值的估計、Z評分模型、Creditmetrics模型、Credit risk+模型、KMV模型、Credit portfolio view模型、流動性風險的財務比率計算方法、操作性風險的KBIA方法、標準法和內部衡量方法等實例庫。這些實例的建立，有助于本課程“風險管理中的計算方法與分析原理”的開展，進而幫助學生熟練掌握風險管理計算與方法，提高軟件應用的能力。課前，將這些實例和軟件實現步驟圖布置給學生，進行事先演練和準備，理清這些實例的計算原理和步驟;課中，任課老師隨機抽取學生，進行Excel、EViews等軟件演示相關的實現步驟和原理講解，在該過程中老師和同學可以就相關問題對該同學進行提問;最后，任課老師根據該學生的軟件實現、講解過程以及課堂問答情況，給予軟件應用部分的成績。

其次，本課程依托學院舉辦的省A類學科競賽——浙江省大學生證券投資競賽，激發(fā)學生的求知欲，促使其主動搜索最新金融風險管理理論與方法，并將這些知識融會貫通，并將其應用到該比賽的投資策略組和量化交易組比賽中，形成投資策略報告，并進行實際操作，從而鍛煉了學生應用相關方法解決實際金融問題的能力，彌補金融風險管理課堂教學與金融實踐之間的知識缺口。具體來說，本課程針對該比賽各分項賽的特點，在市場風險管理這一章內容中，重點安排市場風險中常用的擇時方法以及基于期貨、期權等衍生產品的系統性風險對沖方法，并邀請業(yè)界專家講授具體投資策略，讓理論與實踐能充分銜接。同時，制作證券投資競賽案例庫、證券投資實踐指導書等內容，加強證券投資分析報告撰寫的指導以及實際投資競賽中的編程，提升學生的動手能力和應用能力。

（三）加大學生能力考核的比重，形成“應用能力+創(chuàng)新能力”的培養(yǎng)模式

通過加大學生案例整理和講解、學生計算分析與軟件應用以及創(chuàng)新風險管理策略等方面的考核比重，降低期中和期末考試的權重，促使學生養(yǎng)成主動式學習、合作式學習和探究式學習的習慣，進而為學生應用能力和創(chuàng)新能力的提升打下堅實的基礎。

第一，案例的分析、制作和講解（20%）。這部分測試一般是以小組為單元來完成的，涉及案例資料的搜集、整理、分析、形成書面文檔和課堂報告等，老師根據小組長組織能力、組內個人表現、課堂展示和書面報告質量等方面情況對各組成員進行案例方面的評分。

第二，軟件應用能力的測試（10%）。這部分測試主要是通過布置金融風險度量和管理的相關模塊作業(yè)，讓學生在課后進行演練和準備，而后在課堂上隨機抽取相關同學進行軟件演示相關的實現步驟，老師根據相關同學的講解和操作表現進行打分。

第三，創(chuàng)新能力的測試（30%）。這部分測試，學生可以選擇撰寫風險管理報告或者金融學科競賽報告：（1）學生通過對已有文獻的閱讀，發(fā)現其中的不足，并針對這些不足撰寫一個風險管理報告，或者根據這些不足提出新的改進意見，形成新的風險管理方法。（2）學生可以通過參加投資策略組和量化交易組比賽，將所學的金融風險管理理論應用到證券投資的組合和風險管理中，形成投資策略報告。老師根據學生的風險管理報告和投資策略報告的創(chuàng)新度和實用性進行評分。

第四，期末考試（40%）。為了幫助學生系統地掌握整個課程內容，本課程也安排了覆蓋整個教學大綱和教學計劃的期末考試，主要考察學生對基礎知識、金融風險度量方法與模型、金融風險管理策略等內容的掌握情況。

三、結束語

作為現代金融理論的三大支柱之一，金融風險管理課程一直受到各個高校的重視，并將其作為金融學和金融工程等金融類專業(yè)的核心課程，尤其是在近年來金融風險事件頻繁發(fā)生的背景下。這些金融風險事件的頻繁發(fā)生，給相關金融機構造成了巨大損失，使得其對于金融業(yè)務的風險管理越來越重視，客觀上對金融風險管理的教學也提出了新的要求。然而，現有的金融風險管理教學，卻存在著以下問題：一是注重已有理論的講授，忽視學生研究能力和創(chuàng)新思維的培養(yǎng);二是注重課堂教學，缺乏與產業(yè)和學科競賽的融合，忽視學生應用能力的培養(yǎng);三是注重應試成績的考核，忽視學生創(chuàng)新和應用等能力的考核。

基于這些問題，本課程提出了以下應對策略：第一，整理和制作金融風險管理經典文獻庫，采用啟發(fā)式講授、互動式交流、探究式討論等教學形式，培養(yǎng)學生的創(chuàng)新能力;第二，改革傳統的案例教學方法，充分挖掘學生的學習主動性，拓展學生的創(chuàng)新思維和分析能力;第三，與金融機構進行產教融合、協同育人，優(yōu)化課程的教學設計與教學內容，增強學生的實務操作能力;第四，制作軟件應用實例庫，加強學生的軟件應用能力訓練，強化學生金融風險度量和管理的能力，同時引入金融學科競賽，促使學生主動搜索最新金融風險管理理論與方法，提升學生應用相關方法解決實際金融問題的能力;第五，加大學生創(chuàng)新能力和應用能力的考核比重，幫助學生轉變學習習慣，養(yǎng)成主動式學習和探究式學習的習慣。

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基金項目：浙江省高等教育“十三五”第一批教學改革研究項目“基于應用能力和創(chuàng)新能力提升的《金融風險管理》教學范式改革”（jg20180197）;浙江省產學合作協同育人項目“期貨后備人才培育項目”（浙教辦函〔2021〕7號）

作者簡介：傅俊輝（1983-），男，漢族，浙江金華人，博士，教授，研究方向為金融風險管理。